来源: 法制网——法制日报 

  　法制网记者 周芬棉

　　“中信泰富”在去年9月份被传爆出炒汇巨亏，引起市场关注。谁料，似乎平静地过了三个月之后，又因1月2日的一纸公告，将自己再一次推到了聚光灯下，不仅旧事被重提，而且引起社会各界深思，人们期望了解真相，更期望内地上市公司及监管部门应当从中得到怎样的警示。

　　中信泰富事件真相

　　中信泰富第一次发布有关炒汇的消息是在去年9月12日的一份通函中，称“该公司于9月7日已知悉有关外汇买卖合约构成的风险”。此后过了六个星期，即10月20日，公司第一次发布亏损公告，称本公司“为了减低西澳州铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，预计本公司截至2008年12月31日年度业绩将受到影响。”两次公告均没有说明何时签订了这些杠杆式合约。
　　10月23日，公司高管范红龄暂停在港交所的公职，更有数名高管向公司提出辞职，其中包括“炒盘手”张立宪。此后，中信泰富在例行的一周预警中称，公司因三份杠杆式合约，已得到8.05亿港元的实际亏损和147亿港元的账面损失。
　　就在公众指责中信泰富延迟披露信息及疑有高管内幕交易之际，平安之夜，持有中信泰富29%股权的中国中信集团，“爱子心切”，送其15亿美元的“圣诞大礼”，以解流动性短缺之困。
　　新年刚过，1月2日下午4点，中信泰富发布公告称，“证监会于2008年10月22日发布：‘证监会今天确认已对中信泰富事务展开正式调查，证监会现阶段对事件没有进一步的评论’。”公告显示，中信泰富17名高管正接受证监会就该公司事务进行的调查。
　　“事情远没有结束，到底是不是有内幕交易，需要港交所认定，但中信泰富事件至此，已给我们很多的思考素材，值得我们上市公司及监管机构深思”。有专家对记者表示。

　　信息披露一定要做到“及时”

　　中国人民大学法学院教授叶林接受记者采访时说，证券法对于上市公司信息披露的要求是准确、及时、全面，其中“及时”最难做到。他分析说，中信泰富所做炒汇行为和其主业不同，属于非正常交易。既然是从事外汇期货，就要锁定风险，签订合约之初就要发布公告，说明“存在”潜在的风险。而且在澳元下跌时，公司应该止损，已造成的亏损算也能够算出来。正是由于中信泰富迟迟不公布亏损，才遭到投资者指责。
　　内地上市公司信息披露不及时更是常见。他分析说，杭萧钢构曾经将公司将要签订的一份天价订单提前泄密，受到处罚，这是比较例外的事，更多的上市公司则是信息披露不及时。“将生米煮成熟饭了，才向投资者通报一声”。在证监会和两个交易所每年处罚的信息披露问题中，一多半都是由于不及时。这一点需要引起监管部门的足够重视。

　　中信大股东不该“及时出手”

　　“中国中信集团是国有企业，是中信泰富大股东，中信泰富是独立的法人。现在很难求证大股东是否经过了必要的法律程序，如果不是那样就大方地掏腰包，那么中信泰富高兴，它的股东也高兴，但于理不通。”叶林教授说，“如果上市公司出了问题，都由国有企业的大股东老子来相救，那上市公司如何还能算是个独立的法人？而且这样做的后果是很严重的。”
　　他同时坦言，“这与我们的文化有关，也与我们的制度基础有关。美国的汽车巨头出了问题，没有哪个大股东愿意注资，而是去游说政府相救。但从我们的情感上出发，上市公司大多是集团公司中的优质成份上市的，出了问题，集团公司不能置之不理。但是，也许正因为这种情感，才有可能发生利益输送”。

　　对风险公司监管部门应密切关注

　　“QDII意气风发地出海了，号称要赚外国人的钱，可结果呢？业绩最好的南方全球精选，也只是一堆矮子中个子较大的一个，净值被腰斩”，中世律所联盟成员广大律师事务所张平说，“我国的上市公司中，想到海外赚大钱的很多，平安增持富通集团股票，赔了157亿，中铝公司投资力拓，140亿美元浮亏80亿，现在还有一些正处于风口浪尖的公司。对于这类公司，监管部门要给予足够的关注。关注其风险和信息披露问题”。
　　中国人民大学法学院的刘俊海教授更是强调，证监会该启动相应的监管程序，要求一些上市公司加强风险控制。他直言，“到海外去投资，需要相当的经验，上市公司应当稳健经营，而不是由一些甚至连什么是衍生品都不懂的人，凭着运气去赌。而且搞风险投资，无论上市公司还是监管部门，不能只看结果不看过程。决策不透明、风险控制缺失，即使一时赚了钱，也是靠不住的。中信泰富曾经也是赚过钱的。”