在对进口铁矿石依存度高，长协矿价谈判屡受挟制的背景下，中国钢企加快海外购矿步伐，但是除了在物流和基建设施上的不可预知风险外，中国钢厂在海外资源收购时的无序性也值得担忧。分析师认为，日本企业的投资经验或许可以作为借鉴：其一、海外投资矿山有扶植政策，其二、铁矿石利用率很高，其三、保障铁矿资源稳定供应。

近年来，随着中国钢企规模和产能的急剧扩张，国内铁矿资源在规模和铁矿石品位上都已无法满足市场的需求，资源瓶颈成为横亘在中国钢企面前最为急迫、突出的挑战。铁矿资源话语权缺失已成为制约中国钢铁持续发展的瓶颈，而这正是中国企业去海外寻矿的一大重要原因。进入2009年，国际资源市场上频频出现中国企业的身影，相关企业加快了海外找矿的步伐。

事实上，海外找矿方面，宝钢是中国钢铁企业的先驱之一。早在2001和2002年，宝钢就分别与淡水河谷和力拓合资组建了宝华瑞矿山公司和宝瑞吉矿山公司，用以开发巴西和澳大利亚的铁矿资源。上述两家公司的年产能分别为600万吨和1,000万吨，在一定程度上保障了宝钢的原料供应。其后，宝钢的海外找矿步伐并没有停歇。2008年时，市场曾一度传闻宝钢将入股澳洲第三大铁矿石企业FMG，但后者最终的合作伙伴却成了湖南华菱钢铁。不过，宝钢并没有就此收手，2009年月8月27日，宝钢澳大利亚综合矿业公司Aquila签署股权合作协议，意味着公司的海外资源战略又上了一层楼。在宝钢出手之前，国内钢企在海外找矿方面可谓是“八仙过海、各显神通”。与宝钢并列“三大钢”的鞍钢和武钢，也各有斩获。武钢的海外购矿步伐相对较晚，始于2004年，武钢等获得西澳州津布巴铁矿40%的股权，并拥有购买1,200万吨铁矿石的权利，武钢持有其10%的权益。而2009年，武钢参股加拿大、巴西和澳大利亚等国的多家矿企，海外买矿步伐骤然加速。此外，华菱2009年5月与澳大利亚第三大矿业公司FMG于在香港签署的股权认购协议。(详见表1)

未能掌握铁矿资源定价权，这对于中国钢铁企业来说，是一件尴尬且心痛的事。中国的铁矿石自给率不足50%，铁矿石进口逐年增加。(详见表2)由于国内铁矿石品位较低，高性能、高质量的钢材产品对国外铁矿石富矿的依赖程度更高。工业和信息化部运行监测协调局局长辛国斌指出，一段时间以来，国内铁矿石需求连年增加，对外依存度不断上升，2009年已经接近70%，比2008年上升13个百分点，进口量已经占世界铁矿石贸易量的75%。

这几年，中国钢企在与海外矿山的博弈中，尤其是在与手握矿产资源的三大铁矿石供应商进行年度铁矿石长协价格谈判时屡受挟制。(详见表3) 飙涨的进口铁矿石价格让中国钢企不堪重负。

中国钢铁工业协会发布的数据显示，2009年中国68家大中型钢铁企业实现利润553.88亿元，同比下降31.43%。以力拓、必和必拓、淡水河谷为首的三大矿业巨头，对2010年铁矿石长协价格谈判更显示出了咄咄逼人的气势，三大矿业巨头要将2010年协议价的涨幅由40%提升至90%。

在这样的背景下，中国钢企通过“走出去”收购或参股国外矿山，减少对三大国际铁矿石巨头的依赖，具有积极意义。但是矿业是资本密集型产业，从矿产勘探开始，经矿山建设到矿山生产，都需要大量资金。由于矿产勘查的探索性、矿业生产作业条件的不确定性、勘查与生产建设周期长、投资见效慢，使得矿业投资具有较高风险。矿业工程的投资决策多是在不确定条件下进行的，在决策时无法完全查明矿床的特点，而且各种环境参数（如市场价格、经营成本和投资费、政府政策等）只有事后才能完全清楚。

发达国家一直努力实施全球矿产资源战略，鼓励其本国公司到海外勘探开发矿产资源以优化资源配置，获取廉价、优质的矿产资源，扩大对全球资源的控制能力。全球的核心矿产资源大都处于发达国家的跨国公司的控制之下。中资企业对矿产资源的巨大需求和强烈投资动机对其构成了巨大威胁，因而必定会想方设法制造障碍。另一方面，一些矿产资源生产大国已出现了忧患意识，主要表现为限制矿产资源出口，对并购本国矿产资源极端排斥等。一旦这种忧患意识演变成贸易保护主义政策，中国企业的海外寻矿之路势必更加艰难。

据了解，铁矿石权益矿资源主要分布在澳大利亚、俄罗斯，以及亚洲的蒙古、印尼、朝鲜地区和南美洲的巴西、秘鲁、阿根廷等地。中国海外权益矿目前大约有7,100万吨。到2010年，国内钢企拥有的海外铁矿权益矿资源将达到1亿多吨。而这1亿多吨的权益矿资源潜力，80%左右集中在澳大利亚地区。而按照最新的海外权益矿市场进展，我国2010年的权益矿资源量相比进口铁矿石总量的比例将超过20%，但仍低于欧洲与日本60%的占比比例。应该说国内钢厂选择入股的这些海外矿山，大部分在铁矿石品位、远景储量上等条件都是不错的，收购价格也是合理的。但除了数量优势外，这些中小矿山在配套基础设施方面的缺陷不得不令人注意。

与必和必拓、力拓等大型矿山巨头相比，中小矿山企业拥有的矿山资源品位不高，比如澳大利亚中西部公司的矿山资源品位在59.2%至63.4%之间，而必和必拓和力拓开发的矿产资源品位多在70%以上。另外，小矿山往往没有自己的铁路、港口等配套设施，企业如果投资澳大利亚中西部矿山资源，投产后可能还要追加交通等基础设施投资，成本或许更高，国内企业应事先测算好，“看得准才能产生大效益”。以澳大利亚铁矿石资源最为丰富的皮尔巴拉（Pilbara）地区为例，“两拓”几乎掌控了这里的港口和铁路设施。离开这些基础设施，再多的铁矿石也没法顺畅地往外输送。为此，FMG费了很大力气，并在2008年时一度上诉至澳大利亚公平竞争委员会，才获得了使用上述基础设施的权利。此外，在中国企业投资密集的澳中西部（Midwest）地区，围绕Oakajee港口和铁路项目的开发权，由多家中国央企支持的Yilgarn公司就曾在2008年竞标时输给过日本三菱财团出资的OPR公司。

除了在物流和基建设施上的不可预知风险外，中国钢厂在海外资源收购时的无序性也值得担忧。

此外，国内钢厂以“投资地域多元”来抵御被否风险方面的意识正在提高。以武钢为例，按照武钢的海外战略布局，当非洲、加拿大、澳大利亚、巴四地五个项目全面运行后，武钢获得铁矿石资源量共约30亿吨，每年还拥有约2,000万吨矿石承销权和1,800多万吨优先购买权，基本实现铁矿资源自给，从而不再受制于国外矿商。不过，在肯定武钢的2009收获颇丰的同时，应该认识到，遍地播种的方式本身就蕴藏着巨大的风险，各地文化以及法律法规的差异是对武钢海外经营管理的最大考验。另外，多数收购采用与所入股矿企成立合资企业的方式，获直接参与开发或勘探矿产资源的权利的同时，武钢也付出了不菲的成本代价。如果结果仅是提高目前的铁矿石自给率，那么这样投资的效果本身就应该大打折扣。

中国钢铁企业去收购海外铁矿石是一个趋势，但中国应该像日本一样，有扶植政策。中国钢铁企业的力量比较小，海外收购有些力不从心。中国比较缺铁矿石，从全球范围来看，铁矿石价格上涨对中国影响较大。从目前全球各大钢材生产大国来看，中国、日本、韩国等均属于对外依存度比较高的国家。日、韩对外依存度均高于中国，日本铁矿石的85%依赖海外市场，但从国际铁矿石涨价情况来看，反而是中国钢铁企业受到的影响更大。日本钢铁企业早就通过各种方式，直接或间接参股巴西、澳大利亚、加拿大、智利、印度的铁矿，韩国企业也雄心勃勃地进军国际铁矿石资源。据有关数据显示，澳大利亚24个主要铁矿中，8家由日本公司作为重要股东，其余16家也都有日资参股。

日本钢铁企业生产的产品多是高附加值产品，技术含量高，在这类产品的定价权方面非常强势，受铁矿石价格上涨的影响较小。同时，由于技术发达，日本对铁矿石的利用率为世界最高。在这种情况下，铁矿石涨价将能削弱甚至挤垮中国部分钢铁企业，使日本钢铁企业因钢材价格的提升而获取丰厚利润。

积极推行海外矿产勘查补贴计划，鼓励境外开矿，是日本全球资源战略的核心，日本全球资源战略的主要内容就是长期、大量进口，并进行有计划的储备。日本于1983年10月就开始做矿产战略储备工作，储备对象为石油和稀有金属，后来逐步扩展到稀土原料、煤炭和砂石。

为了保障矿产资源稳定供应，日本组织各种团体，以经济援助为前导，以各种名义向世界各地派遣事业调查团，收集包括资源信息在内的各类信息。在此基础上，日本政府以海外矿产勘查补贴计划的形式，主要通过金属矿业事业团和海外经济合作基金会等机构，对日本公司开展海外地质调查、矿产勘查及矿山基本建设提供资助或贷款担保。

附表1 我国主要钢企2009年海外铁矿项目
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钢厂      主要项目
宝钢      2009年月8月27，宝钢澳大利亚综合矿业公司Aquila签署股权合作协议，宝钢集团以现金2.86亿澳元（相当于17.94亿元）收购Aquila 15%股权，成为其第二大股东。

鞍钢      鞍钢2007年9月入股金达必公司，2009年完成对该公司的投资，持股比例从12.78%升至36.28%，成为该公司第一大股东，使得卡拉拉铁矿石项目得以迅速展开。卡拉拉铁矿位于澳大利亚西澳州中西部杰拉尔顿港以东225公里，已探得可开采储量14亿吨、预计总储量20亿吨以上，预计在2011年投入生产。完全投产后，将形成年产铁矿石1,000万吨的能力，其中包括800万吨磁铁矿和200万吨赤铁矿。
华菱      华菱2009年5月与澳大利亚第三大矿业公司FMG于在香港签署的股权认购协议。根据双方合作协议，FMG每年将保证华菱钢铁1,000万吨的铁矿石供应。根据年报，华菱钢铁在2008年8月曾认购了澳大利亚一家铁矿石企业：金西资源11.39%的股份。这也就意味着，华菱钢铁除每年可获得金西公司提供的450万吨/年的进口铁矿石之外，加上还将获得FMG提供 该内容可能有会员内容，需要登录查看全文，点击这里在顶部登录