小微企业贷款将有望连续5年实现“两个不低于”。

昨日，国务院办公厅下发的《关于金融支持小微企业发展的实施意见》（下称《意见》）指出，在风险总体可控的前提下，确保小微企业贷款增速不低于各项贷款平均水平、增量不低于上年同期水平。

一直以来，小微企业融资难被视为金融体系的一个“顽疾”。据统计，全国中小微企业创造了80%的就业、60%的GDP和50%的税收，而小微企业获得的贷款在全部贷款中的比例仅20%多一点。

根据上述《意见》，从2014年开始，各省级人民政府、人民银行、银监会、证监会和保监会要将本地区或本领域上一年度小微企业金融服务的情况、成效、问题、下一步打算及政策建议，于每年1月底前专题报告国务院。国务院对解决小微企业融资难的重视程度由此可见一斑。

连续4年“两个不低于”

截至目前，银行业已经连续4年实现“两个不低于”。2013年5月末，全国小微企业贷款余额16万亿元，占全部贷款的比重从2012年末的21.95%上升到22.22%，较年初增加1.1万亿元，同比增长21.35%。

《意见》要求，优化信贷结构，腾挪信贷资源，在盘活存量中扩大小微企业融资增量，在新增信贷中增加小微企业贷款份额。

在具体的政策措施上，《意见》提出，充分发挥再贷款、再贴现和差别准备金动态调整机制的引导作用，对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率。

目前，中小银行、农村合作银行、农村信用社存款准备金率分别比大型金融机构低2个、5.5个和6个百分点。今年1至7月，央行已累计安排增加再贴现额度165亿元。截至6月末，全国再贴现额度为1620亿元，再贴现总量中，小微企业票据占比为45%。

不久前，央行副行长潘功胜还曾表示，央行在执行差别准备金率动态调整政策过程中，将银行支持小企业和“三农”情况作为重要依据。

除了“两个不低于”的考核措施之外，《意见》还提出，对银行业金融机构的小微企业贷款比例、贷款覆盖率、服务覆盖率和申贷获得率等指标，定期考核，按月通报。

2012年末，获得贷款的小微企业达1184.05万户，占比23.22%；获得综合金融服务（含存款、结算、理财、咨询等）2401.75万户，占比47.09%。

“其实，并不是每一户小微企业都需要贷款。”民生银行一位地方分行行长表示，结算、理财等非信贷服务的需求更为广泛。以民生银行为例，小微客户中有相当部分安装了“乐收银”（一种支付结算服务产品），但这些小微客户并没有都申请贷款。

与此同时，为推动小微企业贷款，《意见》还对金融业产品创新指出了方向：大力发展产业链融资、商业圈融资和企业群融资，积极开展知识产权质押、应收账款质押、动产质押、股权质押、订单质押、仓单质押、保单质押等抵质押贷款业务。

债市股市发力

一方面，间接融资上，推进产品创新，提出两个“不低于”目标；另一方面，直接融资上，债券、股票市场亦是破题小微企业融资难的关键力量。

《意见》指出，要适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准，尽快启动上市小微企业再融资。建立完善全国中小企业股份转让系统（下称“新三板”），加大产品创新力度，增加适合小微企业的融资品种。

证监会曾于2009年制定发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，其中对于发行人的财务要求为：最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。

尽管可以“二选一”，但依据第二套标准上市的企业几乎没有，大家都选择遵循连续盈利且持续增长这一较高的标准。

一位投行人士对《第一财经日报》记者称，这是因为第二套标准对企业利润的要求较低，就仿佛一场选美比赛，自己把标准放低了，能不能在选美中获得评委的青睐，这并不能肯定。因此投行从降低风险考虑，也愿意去遵循更高的财务标准。

债券市场方面，《意见》称，要进一步扩大中小企业私募债券试点，逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模，在创业板、新三板、公司债、私募债等市场建立服务小微企业的小额、快速、灵活的融资机制。