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德国上市介绍

2010/12/3 字体: 来源: 作者:

达到什么样的前提,企业才适合上市?
    在德国正式上市的要求,按照法律规定企业所要求达到的商业数据,从“企业的经济最低限度“ 来看,相对是较低的。比方说法律条文规定: 企业必须成立一个股份公司,这家企业必须作为一家公司已经存在了至少三年,必须至少有125万欧元的可上市的股票价值。
    虽然法律上是如此规定的,但是实际操作中,所接纳的是另外一个较高的要求。这样做一是为了得到股民的认可,二是因为上市本身的高额费用。中国企业一定要达到以下最低要求,才有上市的可能和实际意义,否则股票市场不会接受:
   (1)最低营业额:1000万欧元/年(1个亿人民币)
   (2)税前赢利至少为营业额的4%
   (3)预期的有据可证的营业额增长率、利润以及有可能产生的红利。
   (4)发行股票的总量不少于1500万欧元
    符合以上条件的中国企业,不妨可以考虑在德国上市,筹集资金。柏林交易所的条件相对要轻松一些。
    我们的经验:到德国上市,首先要找准“路径”。切入口找对了,就事半功倍。简单地说,德国资本市场分两个市场入口、三个市场。其中不同的市场中各有不同的透明度标准板块。
    两个市场入口指进入按欧盟规范市场,还是进入由交易所管理的市场;三个市场是指欧盟规范市场又分为官方市场和有序市场,交易所管理的市场里则有一个公开市场。
    在德国上市很关键的一条是透明度标准。按高级标准或普通标准上市,意味着进入欧盟规范市场。上市公司就可获得欧盟交易所护照,便于企业在欧盟所有成员国的交易所筹集资金。但前提是上市公司须提供联邦金融监管局批准的招股说明书、符合国际财务报告准则的年度和中期财务报告,还要披露公司的重大事项等。上市的基本要求是公司成立3年以上,上市股票的最少市值为125万欧元。
    初级标准则属于公开市场的一部分,对企业要求较低,适合成立1年以上的发展中公司。按初级标准上市,不仅费用低,而且企业通常只需三四个月就能做好上市的准备工作。不过,按初级标准上市的公司必须至少委任一位德交所承认的上市合作伙伴,相当于“辅导员”,为缺乏资本市场经验的年轻企业提供专业咨询支持。
    德交所提供世界上最快的准予股票上市程序,联邦金融监管局对上市说明书的审核最多只需20个工作日。
 
    至于上市费用,分为上市成本和上市后续成本,较之美国上市费用要低很多。以初级标准为例,前者包含上市定位费用(一般为股票发行总量的3%至6.5%)、股票发行费用(票面价值的1%)及尽职调查、路演、印刷等费用共约20万欧元;后者则包括保荐人、股东大会、财务公告等费用约15万欧元,两项合计在35万欧元左右;高级标准上市费用高些,上市成本约55万欧元,后续成本则在35万至75万欧元之间,总成本一般达100万欧元。
    上市前的各项活动,需要专业人员提供符合上市要求的文件等。我协会可为中国企业提供各个环节的帮助,利用我会与德国法兰克福交易所和柏林交易所的正式合作关系,以及与德国政界、商界、新闻媒体的多年合作关系和广泛人脉,为中国企业上市提供路径最短最富有成效的支持,以及上市后延伸的各种服务。使中国企业上市能最优化组合。
 
德国上市的优点:
1、直接与大量国际投资资金接触,能够直接接触的投资金额达到全球机构基金的35%
2、在欧洲最大的经济区域,享受最大的消费群体与私募基金
3、欧洲最高的交易量与交易额
4、与其他证券交易市场相比更高的估值
5、在选择德意志交易为上市交易市场后,“欧盟护照”制度可以保证中国发行人在其他欧盟成员国的金融市场中上市与募资
    6、与其他证券交易市场相比,在德意志交易所的上市与维持费用,明显的更加低廉
    7、在全球有最快的许可与上市流程
8、结合德意志交易所的高知名度,使企业产生战略优势
 
总结:企业获得更高的估值,更低交易成本与上市费的交易市场
    目前在德国上市的福建企业主要有:中德环保(福建丰泉集团)、亚洲竹业(福建新日鲜集团)、网讯科技(福州网讯无线技术股份有限公司)等。
 
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