会议开幕

2025 年 8 月 16 日，第十八届中国上市公司法律合规风险管理高峰论坛暨指数发布会在北京隆重举行。本次会议由中国政法大学商法研究中心、赛尼尔法务智库联合主办，北京仲裁委员会/北京国际仲裁院、中国企业改革与发展研究会、中国企业联合会企业合规工作委员会指导，浩天律师事务所、天元律师事务所、北大法宝、幂律智能、威科先行、卓望公司协办，来自中国移动、中国国新、中国电子、中国船舶、中国石化、中国有色、中航集团、国家能源、航天科工等 150 余家中央企业、国有企业、上市公司及相关行业协会的 200余人参加了会议。会上发布了中国上市公司法律合规风险指数报告（2025）。

中国政法大学副校长卢春龙代表主办方致辞。卢校长指出中国上市公司法律合规风险指数研究项目坚持了十八年，始终聚焦资本市场的法治脉搏，持续推动理论与实践的深度融合，为中国上市公司法律合规风险管控提供了基础性的资料，卢校长强调，上市公司法律合规风险指数研究项目具有三个方面的重要意义

其一，上市公司作为资本市场的核心基石，其健康发展直接关系经济全局，项目通过科学评估6大领域16个指标全面评估上市公司法律合规风险，对全面落实新国九条具有重要意义。

其二，合规风险是企业可持续发展的 “生命线”。项目对上市公司全样本18年的持续研究，为上市公司建立系统化、动态化的风险防控体系，有效抵御外部环境冲击，实现可持续健康经营筑牢根基。

其三，项目采用了大数据实证研究方法，是产生高质量成果的关键。上市公司法律合规风险指数项目采用 “数据驱动 + 实证分析” 的研究模式，为政策制定和企业决策提供了科学依据，更生动展现了法治与科技深度融合的广阔前景。

卢校长表示中国政法大学将全力支持上市公司法律合规风险指数研究的深耕与创新，进一步整合学术资源，强化产学研协同，为项目提供更坚实的理论支撑和实践平台。

赛尼尔法务智库总裁叶小忠代表课题组发布了中国上市公司法律合规风险指数研究成果。2024 年中国上市公司法律合规风险指数为25.917，较上年小幅上升1.35%；其中，国有控股上市公司法律合规风险指数为25.711，同比上升7.05%。公布了 2024 年中国上市公司法律合规风险指数最高的十大地区、十大行业；同时揭晓了主板、创业板、科创板、北交所四大板块中法律合规风险最低的十家上市公司，以及国有控股上市公司中法律合规风险最低的十家企业。

发布报告

赛尼尔法务智库高级经理、中国上市公司法律合规风险指数报告课题组负责人陈羲解读了《 中国上市公司法律合规风险指数报告（2025）》。

报告指出2024年中国上市公司法律合规风险有以下五个特点：一是上市公司风险整体平稳但分级差异显著，一星级（最危险）与五星级（最安全）公司数量同步增加，四星级（较安全）公司减少较多；二是非标报告、行业结构、受限资产、违规次数成为风险上升主因，三是国有控股上市公司法律合规风险增长趋势明显；四是地区风险指数与经济发展状况呈现一致性；五是宏观经济与政策对行业风险水平影响显著。

赛尼尔法务智库发布《企业法律合规风险通用库》（2025）。赛尼尔法务智库高级顾问俞国洪指出，风险库具有三个显著特点：一是全面性，含风险数据库、合规案例库、法律法规库及管理库四大子库，覆盖劳动用工、财税、知产等十大重点领域，共1256个风险，300个案例，二是实用性，数据库的内容全部来自实际合规项目成果的总结提炼，紧扣企业合规管理的实际，三是动态性，依托公司每年数十个项目实际，持续更新数据库的内容。

主旨演讲

在主旨演讲环节，六个专家发表精彩演讲。

著名经济学家余斌作了《经济工作重点的三大转变》演讲，指出中国经济面临以下三个方面的重大转变：

一是以提振消费为重点扩大国内需求。长期以来过度依赖于投资的增长，必然会产生以下三个严重的后果：1、地方政府债务规模将会不断增加；2相对于低迷的消费需求而言，产能过剩难以避免；3、投资的边际收益递减。要大力提升消费就需要从财富的角度，从收入的角度，从预期的角度综合施策，而且久久为功。

二是经济政策的着力点更多转向惠民生。过去我们在社会领域、民生领域的投资明显不足，社会的转型会滞后于经济的转型。中央已经明确，在保障和改善民生中来打造新的经济增长点。推动更多的资金资源投资于人，服务于民生，从而形成经济发展和民生改善的良性循环。只有在经济发展中，民生不断的得到改善，我们才有可能形成生产、流通、分配、消费的良性循环。持续优化政府的支出结构，更加注重惠民生、促消费、增后劲，坚持政府过紧日子，腾出更多资金用于发展所需、民生所盼。

三是把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手。要把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手，通过服务消费的扩容升级，来带动服务供给的扩容升级，从而通过服务消费、服务供给来共同推动服务业的发展，服务业的繁荣。去年《政府工作报告》指出，从要从放宽准入，减少限制，优化监管等方面入手，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，加大服务业投资力度，积极发展现代服务业。

中国法学会原副会长甘藏春作了《数据时代法律变革的总趋势》的演讲。甘会长探讨了数字时代给人类的发展带来的影响、变化，及对法律变革的挑战，他认为数字时代对法律制度的要求在人类历史上是根本性的法律制度变革，带来的是法律底层逻辑、法律范式、法律共同体的变革。在回应上述变革的应对方法上，他给出了三点建议：一是应该在安全与发展的互动之间推进法律制度的完善；二是要在安全和发展之间找到一个平衡点；三是要探索法律事实认定方式的创新。

中国政法大学教授、商法研究所所长李建伟教授介绍了新《公司法》下董事对第三人责任的重要问题。

一是制度背景。新《公司法》削弱股东会职权、取消总经理法定职权，赋予董事会核心权力。国资委要求国有控股上市公司取消监事会，改设董事会下属审计委员会。董事责任大幅加重。

二是审计委员会的关键规则。一是成员必须全部为董事，且过半数需满足独立性，二是审计委员会失职可能违反新《公司法》第191条个人责任。  

三是企业风险应对建议。国企修订公司章程明确总经理职权，强化审计委员会独立监督。董事购买责任保险、建立集体决策留痕机制、规避“一把手独断”。 

北京仲裁委员会/北京国际仲裁院副秘书长陈福勇围绕仲裁法修订草案二次审议稿的核心内容及对未来仲裁实务影响展开讲解。

其一，媒体关注的亮点。确立“仲裁地”制度，新增规制虚假仲裁条款，鼓励仲裁机构积极参与国际仲裁规则的制定等。

其二，实务关注的问题。在线仲裁的适用前提，是否允许当事人在仲裁员名册之外选择仲裁员、仲裁庭是否有权采取临时措施、是否可以在必要时通过法院要求第三人配合调查取证等等。  

其三，未来建议。涉外合同优先约定中国为仲裁地，体系化理解仲裁法的新规定，有条件的省市可以在立法法允许的范围内对非属于“仲裁基本制度”的内容积极开展探索。

中国企业改革与发展研究会副会长范建林以《合规筑基ESG赋能，共谋上市公司高质量发展新路径》为主题作出演讲。

其一，ESG与合规融合的必然性。ESG推动合规从“守住底线”转向“创造价值”，呼应国家“十四五”至“十五五”对绿色发展、公平竞争的战略要求。  

其二，上市公司高质量发展三大路径。深化ESG融合，构建合规管理新范式；强化科技赋能，提升ESG信披公信力；聚焦绿色投资，引领可持续价值创造。  

其三，中企研三大赋能举措。深化研究引领，输出政策动态、国际标准及本土实践“管理工具箱”；搭建赋能平台，开展ESG合规管理、信披、绿色投资等领域的培训与对标研讨；推动生态协同，联动监管机构、企业、金融机构等构建中国特色ESG生态。

北京大学法律人工智能实验室副主任、北大法宝创始人、总经理赵晓海作了《人工智能新态势与企业合规智能体》的发言。他以近期Open AI发布的GPT-5的事件开场，指出人工智能技术日新月异的发展特点。一直以来，北大法宝都在对法律工作计算机化进行有益的探索。基于AI的新发展，北大法宝推出了新一代合规智能体平台，包括但不限于全球涉外法治信息平台、云用法务等，采用MCP新的技术消除AI幻觉的弊端，助力企业合规新发展。

主题论坛

会议设置了四个分论坛，16位嘉宾围绕相关专题做了发言。

论坛一围绕“穿透式监管与十五五法治规划”的主题展开。

中国石化集团原总法律顾问杜江波指出是从去年以来，穿透式监管就成了一个热词，或者是一个多频词，今年国务院国资委提出要实行全级次、全链条、全要素、全方位的穿透式监管，表明了对国资央企的监管，有一个纵向到底，横向到边的明显趋势。穿透式监管中，既有监，也有管，特别是管，又与我们《公司法》下的像企业法人财产权、独立法人地位、法人混同等这些问题有相关联，需要全面分析、考量。

中华全国律师协会副会长吴姜宏分享了他对穿透式监管的看法，认为穿透式监管在具体实践中应当处理好四个方面的关系，即：处理好穿透式监管与政企分开、所有权与经营权分开原则的关系；处理好穿透式监管与公司治理结构独立性的关系；处理好穿透式监管的效力和企业运营效率的平衡关系；处理好风险防控与创新活力的关系。

中央财经大学法学院邢会强围绕证券市场的监管规则、合规等内容作了《上市公司合规风险——趋势与对策》的主题演讲。邢教授以案例的方式介绍了上市公司的四大合规风险：违规信披风险、内幕交易风险、操纵市场风险、市值管理风险。

论坛二围绕“企业合规管理的有效实施与创新发展”的主题展开。

赛尼尔法务智库总裁叶小忠从共性痛点与解决方向两个方面展开讲解。第一，合规落地难题，要从“底线思维”转向有效风控思维，聚焦高风险领域精准管控。第二，责任主体错位，要改变法律合规部门“牵头变主责”现象，强化第一道防线主责。第三，要找到穿透式管理新方向。纵向从总部到项目末端的全链条管控，横向将合作伙伴合规纳入管理范围。

中国华电科工集团有限公司总法律顾问/首席合规官王燕云结合企业实践与行业洞察提炼出可落地的经验与创新亮点。第一，完善“1+2+N”制度架构。研究和发布涉外法治合规管理办法、境外合规手册和相关指引等。第二，引入第三方机构合规认证，在公司系统试点和推广，促进合规认证与三体系认证融合。

天元律师事务所合伙人李晓华结合为企业提供法律合规服务的经验，分享了律师如何助力企业应对数字经济时代新兴业务领域带来的合规挑战，并分享了其为企业提供法律合规服务的创新亮点。李晓华律师认为，律师助力企业合规管理有效实施的核心是将合规深度融入业务场景。李律师结合合规服务实例，从深度业务调研、跨部门虚拟小组协同、实用创新的交付成果等方面分享律师如何凭借独立、专业的视角深度融入企业业务链条，将复杂专业的法律规则精准转化为业务部门可理解、可执行的操作指引与流程节点，支撑企业在创新与合规并重的新时代稳健发展。

论坛三围绕“人工智能在企业法务领域的生态融合与实践”的主题展开。

中国国新控股有限公司总法律顾问李永华指出，中国国新控股有限公司作为国有资本运营公司，接触较多的为股权投资项目，国新公司借助人工智能在此方面进行了有益探索，最终形成了五个智能体：法律尽调的清单体检的智能体、基于人工智能的问题清单智能体、法律程序与内部审批流程方面的智能体、法律尽调的智能体及与尽调报告交互的智能体。

北京浩天律师事务所合伙人何为指出当未来AI变成一种基础设施的时候，律师行业可能会在于客户的服务模式、响应机制、律所的收费模式及团队结构四个方面发生变化。为此，无论律师还是法务，作为法律人都应该去拥抱AI，去提升法律人的专业水平及认知水平，去降低对法律AI的期待，在团队工作中将AI嵌入自己的工作流程，对公司的技术舶来品做一些合规的治理和安排。

幂律智能联合创始人石玏在分享《AI重构法务核心价值》思考时提出“代码与法条的交汇之处，是未来法律服务的基石”。他以合同审查场景为例，深入浅出的解构了 AI 在推动合规与业务融合、实现合规有效性评价过程中的底层逻辑。同时，石玏对法务工作进行了清晰分类，指出效率型法务工作将逐步被 AI 取代，而专家型法务工作将会由 AI 来持续赋能 —— 通过挖掘和提炼企业自身的合同审查标准，结合用户真实的使用数据完成自主迭代，幂律智能构建的 AI 合同智能体能够持续提升合同审查的精准度。

中国移动通信集团法律与监管事务部总经理于莽首先介绍了中国移动AI发展的具体情况，构建了“1+5+30+10”人工智能总体架构，持续优化算力资源布局智能法务不断升级，上线“中移獬智”；同时建立覆盖数据、模型、云网、内容四位一体的运营体系；最后提出了三点建议一是以人为本，创新监管手段，二是强化行业自律，打造AI的合规生态，三是深化国际协作，提高AI能力。

论坛四围绕“企业出海法律合规风险与争议解决的关键问题”的主题展开。

资深法务高管、仲裁员曹海洋资深法务高管、仲裁员曹海洋在分享时指出，中国出海企业需重视股权购买协议条款的法律风险的并购后股东间常见纠纷，并在股权购买协议和股东协议中做好设计。针对股权购买协议法律风险，投资方需明确交割相关条款及违约后果，通过披露函、保证金等强化卖方履约保障，同时明确对价调整规则、卖方义务清单，并合理设定赔偿机制。针对股东间纠纷，投资方需优化董事会及决策机制，设定合理分红规则，保障增资中投资方权益，明确股权转让相关权利，同时确定退出机制的具体条款。

天元律师事务所合伙人侯羿讲解了跨境争议条款设计三大要点。一是多合同条款协调，确保SPA、SHA 等文件争议解决条款协调一致。二是单独约定仲裁条款适用法，减少仲裁条款效力范围等解释争议。三是多层级条款利弊，境外仲裁普遍尊重前置程序，未履行可能导致仲裁不被受理。 

结语

有效管控法律合规风险是上市公司行稳致远的基础，本次发布会和高峰论坛，是一场经济、法治与管理智慧深度交融的盛宴，对于推动中国上市公司提升法律合规风险管控水平具有积极意义。